Классический технический анализ способствовал крупнейшему ненасильственному перераспределению богатства в истории человечества. Современный технический анализ работает не лучше.

Массовое перераспределение богатства, вызванное использованием технического анализа, от частных трейдеров к маркет-мейкерам, началось в 1980-х годах и продолжалось около 3-х десятилетий.

Перераспределение все еще продолжается, но оно ограничено и происходит от технических трейдеров, которые испытывают обратную когнитивную предвзятость, к алготрейдерам, выступающим в роли маркет-мейкеров.

Читать далее ...

Последние многолетние результаты выглядят как еще одна форма хеджирования хвостового риска, но с более высоким внутренним риском, чем при использовании другого метода защиты от хвостового риска. Уже не вернутся 80-е и 90-е годы, когда CTA, использующие трендследящие торговые стратегии, наживались на наивных технических трейдерах на товарных фьючерсах. Сегодня таких дураков, в массе своей, уже нет.

CTA сегодня - это стороны, которые принимают на себя риск хеджирования производителей. Производители стали гораздо более искушенными, чем в 80-х и 90-х годах. Они не будут платить целые состояния за хеджирование, когда они сами знают направление рынка. Игра для CTA стала на порядок сложнее.

Читать далее ...

В биржевой отрасли с 2019 года довольно много обсуждается рост розничной торговли. Мы также наблюдаем рост внебиржевой торговли, в темной ликвидности до более, чем 50% всех акций, торгуемых в некоторые дни.

Рост внебиржевой торговли, в основном, наблюдается у маркет-мейкеров. Глядя на подробные данные, мы видим, что эти два фактора почти наверняка связаны.

Читать далее ...

Снова следует сказать о TSLA, т.к. многие боятся эту акцию из-за ее сумасшедшей динамики. Боязнь ее надумана у толпы, так как толпа не видит когда в нее следует входить, а когда нет. Я думаю уже давно следовало понять, что опционный рынок управляет динамикой базового актива, исходя из массы наблюдений по огромному количеству активов, будь то фьючерсы с CME, либо акции с NYSE/Nasdaq.

TSLA позавчера показала нам очередной низкий MMH, MMH в зоне отскоков, когда мы имеем наилучшую апсайд волатилити. Это ясный сигнал для начала входа в лонг.

Читать далее ...

Citadel Securities и ее мажоритарный владелец Кен Гриффин стали одними из крупных победителей бума розничного инвестирования, заработав на торговле с нулевой комиссией, которая привлекла огромное количество новых неопытных трейдеров/инвесторов на фондовый рынок США.

На долю Citadel Securities, базирующейся в Чикаго, приходится 40 из каждых 100 акций, которыми торгуют индивидуальные инвесторы в США, что делает ее лидером на розничном рынке. Компания является крупным покупателем клиентских сделок у ведущих розничных брокерских компаний США, таких как Charles Schwab и TD Ameritrade, которые снизили комиссионные до нуля, чтобы не отставать от быстрорастущих конкурентов, таких как Robinhood.

Читать далее ...